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案例五 大庆石化公司低密度聚乙烯装置的风险管理.doc

案例五 大庆石化公司低密度聚乙烯装置的风险管理

5月这个初夏的季节
2019-02-27 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《案例五 大庆石化公司低密度聚乙烯装置的风险管理doc》,可适用于经济金融领域

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案例五 大庆石化公司低密度聚乙烯装置的风险管理问题 根据大庆石化公司对LDPE项目的敏感性分析表请回答什么是敏感性分析从敏感性分析表中能得到什么结论答敏感性分析法是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。敏感性分析法目的、找出影响项目经济效益变动的敏感性因素分析敏感性因素变动的原因并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据、研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值分析判断项目承担风险的能力、比较多方案的敏感性大小以便在经济效益值相似的情况下从中选出不敏感的投资方案。敏感性分析法因素根据不确定性因素每次变动数目的多少敏感性分析法可以分为单因素敏感性分析法和多因素敏感性分析法。、单因素敏感性分析法每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析法称为单因素敏感性分析法。例计算题某公司规划项目的投资收益率为财务基准收益率为。试对价格、投资在±成本、产量在±范围进行敏感性分析。解价格变化±投资收益率变化。其他如上。单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时须假定其它因素不变实际上这种假定很难成立。可能会有两个或两个以上的不确定因素在同时变动此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况因此尚必须进行多因素敏感性分析。、多因素敏感性分析法多因素敏感性分析法是指在假定其它不确定性因素不变条件下计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动对项目经济效益值的影响程度确定敏感性因素及其极限值。多因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析基础进行且分析的基本原理与单因素敏感性分析大体相同但需要注意的是多因素敏感性分析须进一步假定同时变动的几个因素都是相互独立的且各因素发生变化的概率相同。例:某项目投资元寿命年残值元基准利率为预计现金流入和流出分别为元和元。试对现金流入和流出作双因素敏感性分析。解设x和y分别为年现金流入和流出的变化率则净现值为NPV=(AP,,)(x)(y)(AF,,)=*(x)(y)*=xy敏感性分析法只要NPV即yx方案就可行。敏感性分析法是一种动态不确定性分析是项目评估中不可或缺的组成部分。它用以分析项目经济效益指标对各不确定性因素的敏感程度找出敏感性因素及其最大变动幅度据此判断项目承担风险的能力。但是这种分析尚不能确定各种不确定性因素发生一定幅度的概率因而其分析结论的准确性就会受到一定的影响。实际生活中可能会出现这样的情形敏感性分析找出的某个敏感性因素在未来发生不利变动的可能性很小引起的项目风险不大而另一因素在敏感性分析时表现出不太敏感但其在未来发生不利变动的可能性却很大进而会引起较大的项目风险。为了弥补敏感性分析的不足在进行项目评估和决策时尚须进一步作概率分析。敏感性分析法步骤、确定敏感性分析指标敏感性分析的对象是具体的技术方案及其反映的经济效益。因此技术方案的某些经济效益评价指标例如息税前利润、投资回收期、投资收益率、净现值、内部收益率等都可以作为敏感性分析指标。、计算该技术方案的目标值一般将在正常状态下的经济效益评价指标数值作为目标值。、选取不确定因素在进行敏感性分析时并不需要对所有的不确定因素都考虑和计算而应视方案的具体情况选取几个变化可能性较大并对经效益目标值影响作用较大的因素。例如产品售价变动、产量规模变动、投资额变化等或是建设期缩短达产期延长等这些都会对方案的经济效益大小产生影响。、计算不确定因素变动时对分析指标的影响程度若进行单因素敏感性分析时则要在固定其它因素的条件下变动其中一个不确定因素然后再变动另一个因素仍然保持其它因素不变以此求出某个不确定因素本身对方案效益指标目标值的影响程度。、找出敏感因素进行分析和采取措施以提高技术方案的抗风险的能力。从敏感性分析表中得到结论:大庆石化公司从事石油化工生产是主业搞工程管理却是新手。而石油化工项目建设是一项从大型工业项目前期开发和设计、采购、施工到装置试运行需要多专业密切配合的系统工作每一个阶段都要严格把关不能有半点的闪失否则就将影响整个项目的投资、质量或进度造成不必要损失。因此LDPE项目从业主的工程实施能力来看较弱管理上存在一定的风险。问题结合大庆石化公司LDPE项目回答项目风险应对的方法和手段有哪些具体如何操作答风险处置包括风险分散、风险控制、风险自留和风险转移。整个风险管理过程是一个闭环系统随着风险处置的实施风险会出现许多变化这些变化的信息可及时反馈风险预测和识别者就能及时地对新情况进行风险评估和分析从而调整风险处置方案并实施新的风险处置计划这样循环往复保持风险管理过程的动态性就能达到风险管理的预期目的。风险控制要控制项目的完工风险最根本的办法就是全方位加强工程建设管理认真贯彻执行国家、地方和行业的有关标准、规范、法律和法规切实做好投资、质量和进度三大控制工作。项目投资控制。投资控制最关键的阶段是项目的立项阶段和设计阶段。立项阶段的投资估算往往偏差较大为了尽可能接近项目的真实投资选择投资估算的方法非常重要。如果是同类装置采用指数估价法比较准确。在设计阶段在满足项目使用功能的前提下优化设计方案进行多方案比较。在施工阶段投资控制的关键是防止设计方案的修改出现大额设计变更单严格施工现场的监督管理作好检查记录防止工程索赔发生作好安全防护工作避免安全事故的发生。项目质量控制。质量是工程的生命只有在保证工程质量的前提下项目才能发挥其预期的经济效益投资才具有意义。要控制工程质量首先要把住资质关施工单位要有相应的施工资质施工能力和施工业绩。项目进度控制。对于LDPE项目而言早投产一天就意味着几百万元的效益所以大庆石化公司高度重视项目的建设工期。要保证进度就要作好工程网络计划作好人员、设备、材料、工序的系统调配工作避免返工、窝工、怠工。此外要有必要的奖惩措施准备一定的赶工费、特殊环境施工措施费以调动施工人员的积极性。风险转移风险转移是指将风险有意识地转给与其有相互经济利益关系的另一方承担的风险处置方式。大庆石化公司LDPE项目工程保险是最重要的风险转移方式是转移完工风险比较适合的方法。在工程正式施工前大庆石化公司(或承包商)为了工程项目的顺利实施向保险人(公司)支付保险费保险人根据合同约定对在工程建设中可能产生的财产和人身伤害承担赔偿保险金责任。风险分散LDPE项目投资额巨大整个工程由近个单项工程组成大庆石化公司应根据承包商的单位资质和施工能力将工程量大小相当、施工难度相仿的单项工程承包给不同的施工单位这样既有助于调动他们的工作积极性又可在较广泛的基础上分散完工风险从而在不同工程中获得不同的经营效果。但是要注意各项工程定向的协调与调度利用工程转包将一部分风险分散给分包商这也是国际承包商通用的方式。在转包合同中要求分包商接受主合同文件中的各项合同条件并要求分包商同样向总包商提供履约担保保函、维修担保以及保险单等。风险自留LDPE项目的风险自留在具体实施过程中应采取主动自留方式在对项目风险进行预测、识别、评估和分析的基础上明确风险的性质及其后果主动承担某些风险于是通过预留不可预见费将这些风险自留。不可预见费是在项目建设过程中考虑一笔意外费用以供出现工程变更、特殊地基基础处理或可能发生的各种索赔事项之用。风险无时不存在于企业的经营过程中作为现代企业的经营者既不能无视风险的存在更不应该畏惧风险而要敢于接受风险的挑战为企业创造更高的经济效益。问题具体分析大庆石化公司LDPE项目可能存在的风险答大庆石化公司从事石油化工生产是主业搞工程管理却是新手。而石油化工项目建设是一项从大型工业项目前期开发和设计、采购、施工到装置试运行需要多专业密切配合的系统工作每一个阶段都要严格把关不能有半点的闪失否则就将影响整个项目的投资、质量或进度造成不必要损失。因此LDPE项目从业主的工程实施能力来看较弱管理上存在一定的风险。对LDPE项目可能面临的风险进行预测和识别是进行风险管理的基础。LDPE项目风险预测和识别就是要找出风险之所在和引起风险的主要因素并对其后果作出定性的估计。从分析中可总结、归纳出大庆石化公司的LDPE项目在工程建设和生产运营过程中蕴涵了如下四种风险完工风险、市场风险、生产风险和财务风险。完工风险从工程项目的角度来看主要是指从项目立项、项目设计、项目施工、竣工验收这一阶段存在的风险其中包括设计质量风险、原材料供应风险、施工风险等等。生产风险是指LDPE的正常生产是在高温、高压、易燃、易爆的状态下进行的设备故障、管线破裂、仪表失灵和操作失误等都有导致爆炸、停车和出残次品的可能性。市场风险是指由于市场销售不景气、商品更新换代快新产品不能及时投放市场、国外进口产品挤占国内市场等原因导致跌价或产品积压。企业的财务风险狭义上指的是企业的筹资风险。主要包括利率风险和汇率风险两方面。每一种风险都是由一个或几个风险因素失控而引发的每一个风险因素又可以用某些指标来体现。因完工风险主要是指工程建设风险所以就可以采用工程常用的三大指标来控制工期、质量和进度。生产风险则可以用生产的产品的质量、所耗用的时间和产品数量来考核。市场风险主要用产品的销售价格、销售数量和原材料价格来体。财务风险的大小可以用财务风险指标同基准指标的比较来

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